Анализ рисков

Анализ рисков существует в двух формах, взаимно дополняющих друг друга, — качественной и количественной. В результате проведения качественного анализа инвестиционных рисков происходит идентификация факторов, областей и видов рисков в рамках классификации последних, приведенной выше. Значение количественного анализа состоит в том, что он дает возможность численно определить размеры отдельных рисков и оценить проект в целом. Риск можно измерить как вероятность потерь определенного уровня. Каждый субъект предпринимательской деятельности устанавливает для себя допустимый уровень риска в соответствии с существующими объективными и субъективными факторами своей финансово-хозяйственной деятельности. В качестве допустимого риска можно принять в ряде случаев угрозу полной потери прибыли; более серьезным является риск, сопряженный с потерей возможности возмещения совокупности издержек по данному инвестиционному проекту. Наивысшей степенью риска является так называемый катастрофический риск, представляющий собой угрозу потери всего имущества и полного банкротства предприятия Катастрофический риск потери всего имущества и банкротства

Методика Анализа безубыточности рассмотрена во многих работах, поэтому обратимся далее к методу Корректировки параметров проекта, который в качестве мероприятий по снижению рисков предусматривает реализацию таких шагов, как увеличение на среднюю величину возможных издержек, сроков строительства и объемов других работ по реализации инвестиционного проекта; пересмотр проектно-сметной документации в ходе реализации проекта в связи с его удорожанием и в целях предотвращения конечных убытков; планирование непредвиденных потерь от несвоевременных платежей, срывов материально-сырьевых поставок, внеплановых ремонтов основных средств, нарушений технологии, штрафов и санкций; включение в состав издержек ожидаемых потерь от тех видов инвестиционных рисков, по которым не предусмотрено страхование; увеличение нормы дисконта и требуемой внутренней нормы доходности. Для сравнения альтернативных инвестиционных проектов и анализа рисков по ним при данном методе используется показатель ожидаемого интегрального эффекта, который можно рассчитать по формуле математического ожидания в случае, когда известны вероятности различных условий реализации данного инвестиционного проекта.