Особенность инвестиционного климата

Особенностью инвестиционного климата является то, что сформированные им условия могут консервироваться на длительный период и сохранять инерционность движения, как это происходило, например, в Японии с 1984 по 2000 г., во время экономического спада, вызванного кризисом, получившим название “экономики мыльного пузыря”. Это явление выражалось в стремительном росте объемов операций в банковском кредитовании, торговле акциями и недвижимостью, вызвавшим рост цен на капитал, показателей деловой активности и капитализацию на фондовом рынке. Довольно длительное время японская экономика находилась в состоянии формального роста за счет биржевых сделок и развития рынка недвижимости на заемные средства. Это произошло потому, что инвестиционное поведение японцев подразумевает, как и в любом другом деле, упорство и самопожертвование, и даже когда здравый смысл подсказывает бесперспективность капиталовложений, решения о прекращении инвестиций и возврате капитала даются с трудом. Привыкнув в условиях экономического роста полагаться на будущие доходы за счет банковских кредитов, японские инвесторы открыли для себя возможность вложения заемных средств в недвижимость, цены на которую немедленно стали расти. Вложения в недвижимость для японцев всегда были отличительной чертой, поскольку она представляла для них большую ценность в условиях ограниченности жизненного пространства. Сложившийся ненормальный инвестиционный климат и чрезвычайно рискованное поведение инвесторов закономерно привели к краху, когда инвестиции в форме заемных средств были исчерпаны и прокатилась волна банкротств. В результате произошло резкое снижение цен на недвижимость, уменьшение стоимости активов корпораций, падение котировок акций на токийской фондовой бирже, девальвация иены и снижение всех показателей экономической активности. Все попытки японского государства и крупнейших корпораций остановить начавшийся в стране спад так и не увенчались успехом вплоть до сегодняшнего дня.